北京時(shí)間1月21日，國(guó)際、國(guó)內(nèi)金價(jià)再創(chuàng)新高，多家黃金珠寶品牌公布的境內(nèi)足金飾品價(jià)格亦隨之上調(diào)，較高者突破1500元/克關(guān)口，刷新歷史紀(jì)錄。

近年來，高企的金價(jià)給黃金珠寶行業(yè)帶來結(jié)構(gòu)性變化。黃金珠寶企業(yè)正通過定價(jià)模式優(yōu)化、產(chǎn)品設(shè)計(jì)創(chuàng)新、服務(wù)體驗(yàn)迭代、品牌形象升級(jí)、銷售渠道拓展等戰(zhàn)略調(diào)整以應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)、捕捉機(jī)遇。

在業(yè)內(nèi)人士看來，黃金珠寶行業(yè)正處于全球化擴(kuò)張與消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)的交匯點(diǎn)。中國(guó)黃金珠寶品牌高端化是中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)發(fā)展到一定階段的必然選擇。同時(shí)，2026年中國(guó)品牌珠寶出?；虺尸F(xiàn)加速趨勢(shì)。

金價(jià)高企 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控要求提高

1月21日，多家黃金珠寶品牌公布的境內(nèi)足金飾品價(jià)格普遍上調(diào)，中國(guó)黃金價(jià)格更是達(dá)到1506元/克。不同品牌調(diào)整幅度不一，例如：老廟黃金上海區(qū)域價(jià)格為1493元/克，單克較前一日上漲38元;周生生價(jià)格為1495元/克，單克較前一日上漲41元;六福珠寶價(jià)格為1496元/克，單克較前一日上漲43元;周大福、謝瑞麟、潮宏基價(jià)格為1498元/克，單克較前一日上漲43元。

廣東南方黃金市場(chǎng)研究中心主任宋蔣圳對(duì)上證報(bào)記者表示，品牌公布的金飾價(jià)格主要受到原料價(jià)格影響。金飾價(jià)格直接錨定上海黃金交易所的實(shí)時(shí)原料金報(bào)價(jià)，每天都在波動(dòng)。而最近國(guó)際金價(jià)短期波動(dòng)非常快。有的黃金珠寶品牌采用“實(shí)時(shí)跟盤”機(jī)制，當(dāng)天原料漲多少就同步調(diào)多少;有的品牌則是“日均價(jià)結(jié)算”，或者內(nèi)部審批流程更長(zhǎng)，導(dǎo)致調(diào)價(jià)幅度滯后1至2天，看起來就會(huì)有差異。

“金飾價(jià)格決定因素還包含品牌溢價(jià)、運(yùn)營(yíng)成本以及庫(kù)存與利潤(rùn)調(diào)節(jié)等。高端品牌的客群對(duì)價(jià)格波動(dòng)敏感度較低，更看重品牌和設(shè)計(jì)，所以調(diào)價(jià)幅度通常更平緩;而大眾定位的品牌，客群更關(guān)注‘克價(jià)性價(jià)比’，調(diào)價(jià)會(huì)更貼近原料波動(dòng)，以此保持價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。從市場(chǎng)范圍來看，全國(guó)性品牌需要兼顧不同區(qū)域的消費(fèi)能力，調(diào)價(jià)會(huì)更謹(jǐn)慎，避免因幅度過大影響三、四線及以下城市的銷量;區(qū)域品牌則定價(jià)靈活性更高，在本地消費(fèi)旺季可以快速調(diào)整。”他說。

由于國(guó)際金價(jià)快速上漲，部分品牌對(duì)“一口價(jià)”產(chǎn)品也進(jìn)行了提價(jià)。

1月6日起，周生生對(duì)部分定價(jià)類黃金飾品進(jìn)行調(diào)價(jià)，單件產(chǎn)品上漲幅度為200元至1500元，主要包括轉(zhuǎn)運(yùn)珠、定價(jià)聯(lián)名款以及金鑲鉆類飾品;1月16日起，潮宏基也對(duì)多款“一口價(jià)”金飾產(chǎn)品啟動(dòng)新一輪價(jià)格調(diào)整。

在業(yè)內(nèi)人士看來，金價(jià)高企、金飾消費(fèi)疲軟的背景下，黃金珠寶企業(yè)的首要任務(wù)是防范庫(kù)存貶值風(fēng)險(xiǎn)并保持現(xiàn)金流健康。利用期權(quán)工具為現(xiàn)有高價(jià)值庫(kù)存“上保險(xiǎn)”，是目前較為直接和靈活的選擇。如果同時(shí)面臨生產(chǎn)和融資壓力，則可以探索“黃金租賃+套期保值”的組合方案。

克價(jià)分離 產(chǎn)品附加價(jià)值仍待提升

近年來，占比逐漸增加的“一口價(jià)”的定價(jià)產(chǎn)品已經(jīng)成為部分黃金珠寶品牌的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

例如，周大福珠寶公布的最新經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，2025年10月1日至12月31日，在中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)，定價(jià)首飾這一產(chǎn)品類別的零售值增速較前一季度加快，同比增長(zhǎng)59.6%;定價(jià)首飾的零售值貢獻(xiàn)顯著擴(kuò)大至40.1%(2025財(cái)年同期為29.4%)，而計(jì)價(jià)黃金首飾的貢獻(xiàn)降至56.8%(2025財(cái)年同期為66.8%)。

六福集團(tuán)公布的最新零售銷售表現(xiàn)顯示，2025年10月1日至12月31日，集團(tuán)整體黃金產(chǎn)品的同店銷售同比增長(zhǎng)15%，而定價(jià)產(chǎn)品則同比增長(zhǎng)17%，其中，定價(jià)黃金產(chǎn)品同店銷售升幅在高基數(shù)下仍達(dá)32%。

潮宏基近期發(fā)布的2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告稱，得益于產(chǎn)品力和品牌力的持續(xù)提升，以及團(tuán)隊(duì)精細(xì)化運(yùn)營(yíng)的付出，公司珠寶業(yè)務(wù)在2025年度實(shí)現(xiàn)了顯著業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。截至2025年底，潮宏基珠寶門店總數(shù)達(dá)1668家，當(dāng)年凈增門店163家。

記者注意到，高端化布局也正成為不少黃金珠寶企業(yè)推進(jìn)品牌轉(zhuǎn)型的重要一步。

2025年12月，周大福珠寶上海港匯恒隆廣場(chǎng)新形象店開幕，不僅成為品牌2025年內(nèi)在滬上開出的第二家新形象店，也進(jìn)一步拓展其在上海高端消費(fèi)市場(chǎng)的戰(zhàn)略布局。截至2025年9月30日，該集團(tuán)共設(shè)有8間新形象店，這些高端門店自開業(yè)以來的每月銷售持續(xù)高于同區(qū)門店的平均水平。周大福珠寶集團(tuán)表示，2026年計(jì)劃在廈門、杭州等地持續(xù)開設(shè)更多新形象店。

中國(guó)黃金集團(tuán)黃金珠寶股份有限公司近期透露，計(jì)劃2026年在北京、深圳等地開出首批中國(guó)黃金SI4.0高端形象店，將繼續(xù)深挖傳統(tǒng)文化IP，通過主題巡展、聯(lián)名產(chǎn)品等方式，傳遞黃金承載的文化內(nèi)涵與歷史價(jià)值，全面完成品牌煥新計(jì)劃和SI4.0形象體系建設(shè)。

“‘一口價(jià)’改變了以克重計(jì)價(jià)的黃金珠寶定價(jià)模式，給品牌帶來了更大的利潤(rùn)空間，也讓品牌不得不在產(chǎn)品工藝、設(shè)計(jì)審美、服務(wù)體驗(yàn)、品牌形象等層面做出更多努力以支撐其高溢價(jià)?！币脱芯吭涸洪L(zhǎng)周婷在接受上證報(bào)記者采訪時(shí)表示。

品牌出海 謀求新興市場(chǎng)多元機(jī)遇

出海也是黃金珠寶品牌謀求發(fā)展增量的一大選擇。

今年1月16日，周大福珠寶宣布進(jìn)駐泰國(guó)曼谷地標(biāo)購(gòu)物中心暹羅百麗宮(Siam Paragon)開設(shè)具有策略意義的新門店。據(jù)悉，周大福珠寶將進(jìn)一步拓展其國(guó)際零售網(wǎng)絡(luò)版圖，預(yù)計(jì)于2026年6月底前首度進(jìn)軍澳大利亞市場(chǎng)，以及在加拿大再開設(shè)一家新店。此外，集團(tuán)亦計(jì)劃于兩年內(nèi)進(jìn)入中東市場(chǎng)。

六福集團(tuán)在1月15日發(fā)布的公告中也表示，看好海外市場(chǎng)的龐大發(fā)展?jié)摿?，因此將投放更多資源積極拓展海外市場(chǎng)，并計(jì)劃于截至2026年3月31日止財(cái)政年度在海外市場(chǎng)凈增長(zhǎng)約20間店鋪。

2025年11月，中國(guó)黃金集團(tuán)黃金珠寶股份有限公司出資在海南設(shè)立中金珠寶國(guó)際有限公司。公告稱，根據(jù)規(guī)劃，后者將作為前者國(guó)際化業(yè)務(wù)統(tǒng)籌平臺(tái)和相關(guān)境內(nèi)外合作、投資運(yùn)作主要載體，旨在充分利用海南自由貿(mào)易港政策和區(qū)位優(yōu)勢(shì)，拓展境外市場(chǎng)與渠道，服務(wù)公司國(guó)際化戰(zhàn)略布局和高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)。

老鳳祥董事長(zhǎng)楊奕于2025年10月在接受上證報(bào)采訪時(shí)也透露，出海再度被納入公司的戰(zhàn)略計(jì)劃之中。老鳳祥正推進(jìn)在東南亞開店，計(jì)劃在中東、北美等地進(jìn)行探索，并做大位于中國(guó)香港的境外總部。

東北證券研報(bào)表示，中國(guó)黃金珠寶品牌出海尚處初級(jí)階段，整體呈現(xiàn)“規(guī)模小、聚焦東南亞、增速高”等特征。當(dāng)前各家品牌的戰(zhàn)略推進(jìn)速度穩(wěn)健，通過IP聯(lián)名、電商合作等輕資產(chǎn)模式試水，以“產(chǎn)品+平臺(tái)”雙輪驅(qū)動(dòng)，尚未形成具有國(guó)際影響力的品牌形象，出海之路依然面臨文化適配與價(jià)值卡位的雙重挑戰(zhàn)。

對(duì)于有意愿出海的黃金珠寶企業(yè)，周婷建議：一是堅(jiān)持品牌出海帶動(dòng)產(chǎn)品出海，以高端品牌形象支撐產(chǎn)品高溢價(jià)，對(duì)沖金價(jià)波動(dòng)帶來的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn);二是深度調(diào)研并尊重當(dāng)?shù)匚幕?，針?duì)國(guó)內(nèi)“重黃金、輕設(shè)計(jì)”與海外“重設(shè)計(jì)、輕黃金”的價(jià)值訴求差異，調(diào)整產(chǎn)品規(guī)劃與市場(chǎng)策略;三是推行全域價(jià)格一體化策略，實(shí)現(xiàn)線上線下、國(guó)內(nèi)國(guó)外價(jià)格統(tǒng)一，這是品牌出海成功的關(guān)鍵舉措。

“出海需警惕五大風(fēng)險(xiǎn)：合規(guī)(關(guān)稅、外匯等政策差異)、文化適配(審美、宗教禁忌)、供應(yīng)鏈(物流、原料、產(chǎn)能)、品牌運(yùn)營(yíng)(形象建設(shè)、渠道管控)及資金(匯率波動(dòng)、回流限制)。”宋蔣圳建議，企業(yè)需根據(jù)自身實(shí)力選擇路徑——頭部拼品牌、區(qū)域拼產(chǎn)品、中小拼靈活，并將合規(guī)、本地化與供應(yīng)鏈韌性作為成功基石。