“水泥行業(yè)高速發(fā)展的黃金時(shí)代已經(jīng)過(guò)去，存量市場(chǎng)的博弈成為常態(tài)，行業(yè)格局正在重塑?！?月9日，中國(guó)水泥網(wǎng)董事長(zhǎng)邵俊在“第十五屆中國(guó)水泥產(chǎn)業(yè)峰會(huì)”上談及當(dāng)前行業(yè)現(xiàn)狀時(shí)直言。

2025年，全國(guó)水泥產(chǎn)量創(chuàng)下2010年以來(lái)新低，但華新建材、海螺水泥、金隅冀東等頭部企業(yè)通過(guò)降本增效、海外市場(chǎng)開(kāi)拓等舉措，實(shí)現(xiàn)了盈利修復(fù)乃至逆勢(shì)增長(zhǎng)，顯著提升了行業(yè)信心。在此背景下，如何建立新共識(shí)、重構(gòu)行業(yè)生態(tài)，或成為行業(yè)面臨的核心命題。

展望2026年，水泥大數(shù)據(jù)研究院分析師李坤明預(yù)計(jì)：全年水泥產(chǎn)量降幅將有所收窄;產(chǎn)能持續(xù)壓減，推動(dòng)過(guò)剩局面逐步緩解;價(jià)格走勢(shì)或先抑后揚(yáng)，但整體反彈有限，利潤(rùn)持續(xù)低位筑底。行業(yè)亟須在產(chǎn)能優(yōu)化、綠色智能轉(zhuǎn)型與全球化布局中尋找新平衡，以理性競(jìng)合替代惡性競(jìng)爭(zhēng)，穿越周期低谷。

競(jìng)合關(guān)系加速重構(gòu)

中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心消息顯示，進(jìn)入4月以來(lái)，在終端需求回暖與企業(yè)積極推漲的雙重驅(qū)動(dòng)下，全國(guó)多地水泥價(jià)格上漲，市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行。預(yù)計(jì)隨著施工旺季全面到來(lái)，供給端持續(xù)收緊及成本高位支撐，價(jià)格有望呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)。

與此同時(shí)，隨著多家水泥上市公司2025年年報(bào)披露及業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)的召開(kāi)，企業(yè)全年規(guī)劃及市場(chǎng)預(yù)期日漸清晰，也釋放出積極信號(hào)。

從需求端看，基建投資有望成為“穩(wěn)定器”。金隅冀東判斷，2026年專(zhuān)項(xiàng)債、超長(zhǎng)期特別國(guó)債發(fā)行規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，城市更新、水利、能源、管網(wǎng)等基建投資有望回正，為水泥需求提供有力支撐，預(yù)計(jì)全年水泥需求雖仍處下行通道，但降幅將明顯收窄。海螺水泥表示，2026年重點(diǎn)基建工程項(xiàng)目有望加速落地，城市更新、舊房改造項(xiàng)目將持續(xù)推進(jìn)，預(yù)計(jì)繼續(xù)對(duì)水泥需求形成核心支撐力量。

“2026年1月至2月的基礎(chǔ)設(shè)施投資增速由2025年全年的-2.2%提高至11.4%，對(duì)投資增長(zhǎng)的帶動(dòng)作用明顯增強(qiáng)，表明政府投資力度正在明顯加大?！眹?guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員張立群在峰會(huì)現(xiàn)場(chǎng)表示，在政府投資的關(guān)鍵性帶動(dòng)下，預(yù)計(jì)超大規(guī)模國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的巨大需求潛力將會(huì)被全面激活。

就供給端而言，產(chǎn)能收縮正在加速落地。邵俊認(rèn)為，熟料產(chǎn)能合規(guī)化補(bǔ)充持續(xù)落地，落后產(chǎn)能加速淘汰，市場(chǎng)供給格局正在重塑。李坤明預(yù)計(jì)，2026年將投產(chǎn)12條熟料生產(chǎn)線、合計(jì)產(chǎn)能近1800萬(wàn)噸，但在需求下行背景下，投產(chǎn)進(jìn)度預(yù)計(jì)不及計(jì)劃，整體壓力可控。

“優(yōu)化產(chǎn)能”成為多家水泥企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵詞之一。天山股份坦言，2025年公司創(chuàng)新轉(zhuǎn)型方面取得突破，堅(jiān)定優(yōu)化產(chǎn)能布局，推動(dòng)低效產(chǎn)能退出。金隅冀東表示，“十五五”時(shí)期，公司將鞏固和提升水泥核心主業(yè)，通過(guò)產(chǎn)能置換、技術(shù)升級(jí)等措施優(yōu)化產(chǎn)能布局。

“當(dāng)前，水泥行業(yè)正處在政策強(qiáng)約束、市場(chǎng)強(qiáng)分化、轉(zhuǎn)型強(qiáng)攻堅(jiān)的關(guān)鍵階段?！敝袊?guó)建材工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)王剛在峰會(huì)上表示，越是困難時(shí)期，越要堅(jiān)守行業(yè)自律、理性競(jìng)爭(zhēng)、協(xié)同穩(wěn)價(jià)，共同維護(hù)市場(chǎng)秩序，守住合理利潤(rùn)底線，避免“價(jià)格戰(zhàn)”兩敗俱傷。面向“十五五”，水泥行業(yè)必須走綠色化、智能化、高端化協(xié)同升級(jí)的高質(zhì)量發(fā)展之路。

海外開(kāi)拓持續(xù)提速

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)承壓的背景下，海外市場(chǎng)正成為水泥企業(yè)突圍的重要方向。華新建材、海螺水泥、金隅冀東、西部水泥等國(guó)內(nèi)水泥頭部企業(yè)正加速海外產(chǎn)能布局，將全球化作為培育新增長(zhǎng)極的重要方向。

“中資企業(yè)出海既是應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)下行，也是開(kāi)辟新市場(chǎng)、尋找新增量?！監(jiān)CC(長(zhǎng)江水泥企業(yè)聯(lián)盟)主席馬維平在分享海外水泥市場(chǎng)投資分析時(shí)表示。目前，頭部企業(yè)出海策略呈現(xiàn)差異化競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，“并購(gòu)+改造”、自建、“自建+并購(gòu)”等模式并存，區(qū)域聚焦特征明顯。

海外市場(chǎng)也正成為水泥企業(yè)業(yè)績(jī)的重要支撐。以華新建材為例，2025年，公司成功完成尼日利亞拉法基項(xiàng)目的并購(gòu)交割，并推動(dòng)巴西骨料項(xiàng)目落地，一舉確立了中國(guó)水泥公司海外產(chǎn)能最大、地理分布最廣的行業(yè)領(lǐng)先地位。這也促使公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)利雙增長(zhǎng)。

“海外高毛利市場(chǎng)的拓展，正在成為公司利潤(rùn)增長(zhǎng)的第二曲線?！比A新建材明確表示。2026年第一季度，華新建材預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.2億元至7.2億元，同比增長(zhǎng)126%至213%。公司表示，公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，主要得益于海外新增產(chǎn)能穩(wěn)步釋放，為銷(xiāo)量提升提供了有力保障，帶動(dòng)整體經(jīng)營(yíng)成果持續(xù)向好。

天山股份在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，2025年公司國(guó)際化發(fā)展實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，完成突尼斯項(xiàng)目并購(gòu)，哈薩克斯坦綠地項(xiàng)目啟動(dòng)，津巴布韋試點(diǎn)輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目。國(guó)際化業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)95.93%，利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)136.71%，海外業(yè)務(wù)毛利率達(dá)40.30%，驗(yàn)證國(guó)際化戰(zhàn)略的盈利潛力。

談及海外業(yè)務(wù)及規(guī)劃，金隅冀東表示，公司在南非北部的曼巴公司年熟料產(chǎn)能為87萬(wàn)噸，水泥產(chǎn)能為100萬(wàn)噸，目前滿(mǎn)產(chǎn)滿(mǎn)銷(xiāo)，利潤(rùn)總額超過(guò)1億元人民幣，盈利能力較好。公司正穩(wěn)妥推進(jìn)曼巴公司二線建設(shè)，已取得一定進(jìn)展。此外，公司加快推進(jìn)“產(chǎn)品出海”帶動(dòng)“產(chǎn)能出?！睉?zhàn)略，提高產(chǎn)品出海規(guī)模及拓寬市場(chǎng)范圍。

西部水泥4月2日宣布，擬以1.45億美元(約合9.98億元人民幣)收購(gòu)南非建材領(lǐng)軍企業(yè)Africa Sam公司。Africa Sam公司水泥年產(chǎn)量為450萬(wàn)噸、骨料年產(chǎn)量為500萬(wàn)噸、預(yù)拌混凝土年產(chǎn)量為150萬(wàn)噸。此次收購(gòu)將顯著擴(kuò)大西部水泥在南部非洲的水泥版圖。

“海外市場(chǎng)是必爭(zhēng)之地，拓展策略至關(guān)重要?！瘪R維平建議：抓龍頭要集中力量和資源深耕某一區(qū)域或國(guó)家市場(chǎng)，做精做大做強(qiáng);提效率要維護(hù)好市場(chǎng)價(jià)格，避免把“內(nèi)卷”帶到海外市場(chǎng);本土化要深入融入當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，堅(jiān)持本土化運(yùn)營(yíng)。