近期，國際金價(jià)出現(xiàn)小幅回調(diào)。Wind數(shù)據(jù)顯示，5月以來，COMEX黃金期貨價(jià)格在4500美元/盎司附近震蕩，月內(nèi)跌幅超2%。從投資金條角度看，普通投資金條目前普遍回落至1000元/克以下。

金條每克報(bào)價(jià)回落至千元以內(nèi)

5月21日，記者走訪北京多個(gè)品牌金店發(fā)現(xiàn)，品牌金店陳列的投資金條每克報(bào)價(jià)基本都回落至千元以下。一些品牌的工藝金條、金章價(jià)格也相應(yīng)回落至1200元/克上下。

此外，部分品牌金店推出“5.20”“5.21”優(yōu)惠活動，以周大生為代表的部分品牌金店優(yōu)惠后的首飾金價(jià)也在1200元/克上下。

中國黃金協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度，我國黃金消費(fèi)量達(dá)到303.292噸，同比增長4.41%。具體看，黃金首飾消費(fèi)量達(dá)到84.62噸，同比下降37.1%;金條及金幣消費(fèi)量達(dá)到202.062噸，同比增長46.4%;工業(yè)及其他用金消費(fèi)量達(dá)到16.61噸，同比下降7.43%。

中國黃金協(xié)會分析稱，受國際金價(jià)高位運(yùn)行且大幅波動的影響，國內(nèi)黃金首飾消費(fèi)持續(xù)承壓，黃金首飾消費(fèi)量繼續(xù)下滑。此外，高金價(jià)推高了工業(yè)企業(yè)用金成本，黃金的需求也隨之出現(xiàn)一定程度下降。不過，總體來看，黃金投資需求仍較為強(qiáng)勁，金條、金幣成為市場熱門投資品類，銀行銷售渠道金條銷量大幅增長。

機(jī)構(gòu)密集調(diào)研黃金行業(yè)上市公司

近期，多家黃金行業(yè)上市公司受到機(jī)構(gòu)密集調(diào)研。從機(jī)構(gòu)調(diào)研的內(nèi)容看，機(jī)構(gòu)投資者普遍對上市公司金礦并購、黃金產(chǎn)量等問題較為關(guān)注。

對于并購，招金黃金在最新披露的投資者關(guān)系活動記錄表中提到，投資并購是公司的重點(diǎn)工作，公司一直將資源并購作為實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張和可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵抓手。公司將聚焦優(yōu)質(zhì)近產(chǎn)、在產(chǎn)礦業(yè)項(xiàng)目，同時(shí)持續(xù)推進(jìn)斐濟(jì)本土資源并購，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)資源整合與協(xié)同開發(fā)，擴(kuò)大企業(yè)資源版圖，不斷增強(qiáng)公司黃金資源的控制力和市場競爭力。

恒邦股份在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，公司主營業(yè)務(wù)為黃金冶煉。黃金作為公司冶煉過程中產(chǎn)生的主要產(chǎn)品，其來源包括外購原料冶煉和自產(chǎn)礦冶煉兩部分。目前，石塢金礦探礦權(quán)證尚未轉(zhuǎn)讓至江西黃金，基于維護(hù)上市公司全體股東利益考慮，公司將在石塢金礦42.24%礦權(quán)權(quán)益轉(zhuǎn)成江西黃金股權(quán)后，決策是否受讓經(jīng)調(diào)整的江西黃金股權(quán)。截至2025年末，牟平遼上金礦(擴(kuò)界、擴(kuò)能)采選項(xiàng)目，項(xiàng)目進(jìn)度達(dá)21.45%，預(yù)計(jì)將于2027年底投產(chǎn)。正式投產(chǎn)時(shí)間受安全政策、建設(shè)進(jìn)度、項(xiàng)目施工條件等多種因素影響，難以準(zhǔn)確預(yù)計(jì)。

對于黃金產(chǎn)量，曉程科技表示，2026年一季度黃金產(chǎn)量減少，主要是設(shè)備檢修和維護(hù)造成產(chǎn)量下降。FGM礦區(qū)建設(shè)為公司重點(diǎn)項(xiàng)目，項(xiàng)目建設(shè)周期受海外當(dāng)?shù)厥┕きh(huán)境、尾礦庫征地、地下開采工程復(fù)雜度等多重因素綜合影響。目前FGM選廠已基本完成投產(chǎn)試運(yùn)行前各項(xiàng)籌備工作，公司正全力推進(jìn)剩余工程建設(shè)，力爭項(xiàng)目早日正式投產(chǎn)。黃金儲量勘探工作一切正常，如果有新進(jìn)展公司會及時(shí)公告。

對于在手訂單情況，四川黃金表示，公司生產(chǎn)的金精礦產(chǎn)品市場需求旺盛，客戶通常主動拜訪公司尋求合作。公司目前訂單充足、產(chǎn)能利用率較高。

業(yè)績有所分化

從黃金行業(yè)上市公司2026年一季度業(yè)績看，受益于產(chǎn)品價(jià)格提振等因素，部分上市公司業(yè)績數(shù)據(jù)向好。

2026年一季度，中金黃金共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約225.88億元，同比增長52.01%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為23.81億元，同比增長129.23%。公司業(yè)績增長主要受益于礦產(chǎn)金業(yè)務(wù)盈利能力提升。報(bào)告期內(nèi)，業(yè)績提升一方面得益于產(chǎn)品銷售均價(jià)同比上漲及銷量保持穩(wěn)定;另一方面，公司通過深化精益管理、加強(qiáng)成本管控，持續(xù)推進(jìn)降本增效，進(jìn)一步夯實(shí)了盈利基礎(chǔ)。

不過，由于金價(jià)位于高位導(dǎo)致終端銷售偏弱，一些涉及黃金珠寶零售的上市公司關(guān)店情況較為嚴(yán)重。

周大生2026年一季度共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約19.54億元，同比下降26.9%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約2.93億元，同比增長16.38%。

近日，周大生在業(yè)績會上回應(yīng)“去年公司關(guān)店五百多家，主要受哪些因素影響，預(yù)計(jì)今年關(guān)店情況是否會好轉(zhuǎn)”的提問時(shí)表示，第一是銷售偏弱，第二是加盟商店面合并、小店合并，公司的加盟商數(shù)量并沒有減少。周大生認(rèn)為，隨著黃金首飾消費(fèi)好轉(zhuǎn)，關(guān)店情況也會好轉(zhuǎn)。