5月份以來(lái)，國(guó)際黃金價(jià)格走出了“過(guò)山車”行情。

5月初，國(guó)際金價(jià)一度出現(xiàn)上行。Wind數(shù)據(jù)顯示，倫敦金現(xiàn)貨價(jià)格在5月1日至5月12日期間累計(jì)上漲2.01%，最高觸及4773.58美元/盎司;之后，國(guó)際金價(jià)迅速下行，5月13日至5月29日期間下跌幅度達(dá)到3.74%，多次跌破4500美元/盎司關(guān)口，5月28日盤中最低探至4365.85美元/盎司(為5月份最低點(diǎn))。不過(guò)，5月29日，國(guó)際金價(jià)出現(xiàn)反彈，當(dāng)日上漲0.94%，最終收于4538.16美元/盎司。整體來(lái)看，5月1日至29日期間，國(guó)際金價(jià)累計(jì)下跌1.80%。

“近期金價(jià)劇烈波動(dòng)，是美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫、美元與美債收益率走強(qiáng)、避險(xiǎn)情緒鈍化及技術(shù)性超跌反彈共同作用的結(jié)果。”陜西巨豐投資資訊有限責(zé)任公司高級(jí)投資顧問(wèn)朱華雷在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，短期來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策預(yù)期、美國(guó)通脹數(shù)據(jù)(尤其是個(gè)人消費(fèi)支出PCE數(shù)據(jù))仍是影響金價(jià)的核心變量。

正如朱華雷所述，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向預(yù)期是近期壓制金價(jià)的核心因素。隨著新任美聯(lián)儲(chǔ)主席正式就職，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策收緊的預(yù)期快速升溫，甚至開始預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)或于今年12月加息25個(gè)基點(diǎn)。

此外，5月28日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)4月份PCE物價(jià)指數(shù)同比飆升3.8%，創(chuàng)2023年5月份以來(lái)最大漲幅，通脹數(shù)據(jù)的高企進(jìn)一步打壓美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期。黃金作為無(wú)息資產(chǎn)，在高利率環(huán)境下的持有成本將顯著上升，資金會(huì)更傾向于流向美元、美債等資產(chǎn)。

“目前，避險(xiǎn)情緒減弱對(duì)金價(jià)構(gòu)成一定影響。同時(shí)，近期公布的美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)積極，疊加新任美聯(lián)儲(chǔ)主席‘通過(guò)縮表重塑市場(chǎng)對(duì)美元信心及長(zhǎng)期通脹可控預(yù)期’的政策主張，美元走強(qiáng)亦對(duì)黃金價(jià)格形成部分壓力?！眹?guó)元期貨有色分析負(fù)責(zé)人范芮認(rèn)為，后期需密切關(guān)注美國(guó)重要宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)。但總體看，當(dāng)前金價(jià)缺乏明確的趨勢(shì)性驅(qū)動(dòng)。

對(duì)于后續(xù)走勢(shì)，朱華雷持類似觀點(diǎn)：近期國(guó)際金價(jià)大概率在4300美元/盎司至4600美元/盎司區(qū)間寬幅震蕩，在美聯(lián)儲(chǔ)明確釋放“鴿派”信號(hào)前難有趨勢(shì)性大漲;不過(guò)，全球央行持續(xù)購(gòu)金與“去美元化”趨勢(shì)將為金價(jià)提供中長(zhǎng)期底部支撐。后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)通脹數(shù)據(jù)與美聯(lián)儲(chǔ)政策指引，以判斷后市方向。

值得注意的是，當(dāng)前不少銀行再度調(diào)整積存金業(yè)務(wù)，包括下調(diào)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)、放寬投資準(zhǔn)入、延長(zhǎng)交易時(shí)段、推出手續(xù)費(fèi)優(yōu)惠等舉措。此外，香港交易所(以下簡(jiǎn)稱“港交所”)5月27日公告稱，今年7月份推出美元黃金期貨全市場(chǎng)交易費(fèi)用折扣及優(yōu)惠計(jì)劃。

“港交所的交易費(fèi)用折扣計(jì)劃將降低美元黃金期貨交易成本，對(duì)散戶及短線交易投資者的降本效果較為明顯，有助于提升美元黃金期貨交投活躍度?！狈盾钦J(rèn)為。

“港交所此舉預(yù)計(jì)將降低交易成本，既能提振市場(chǎng)成交、改善合約流動(dòng)性，也有助于強(qiáng)化香港國(guó)際黃金交易樞紐地位?！敝烊A雷表示。